In april van dit jaar heerste er nog paniek op de beurs, nadat Amerikaanse president Trump de importheffingen op ‘Liberation Day’ aankondigde. De S&P 500 viel terug tot 4.835 punten, maar is krachtig opgeveerd. Sindsdien zijn oude records namelijk verbroken, en is de index met 30% gestegen. 

Wanneer we ons verdiepen in welke sectoren en categorieën verantwoordelijk zijn voor deze rally, geeft dat niet veel vertrouwen. Dat wordt duidelijk wanneer we kijken naar de drie best presterende indexen sinds Liberation Day, tot begin augustus. Dat zijn: 

• Goldman Sachs non-profitable technology index
• Goldman Sachs most shorted index
• UBS meme basket index 

Deze indexen staan in deze periode meer dan 60% hoger.

Ondertussen is het beeld bij de achterblijvers heel anders. In de lijst met slecht presterende indexen vinden we juist veel mandjes met betrouwbare dividendaandelen. Die groep staat sinds april slechts enkele procenten in de plus. 

De afgelopen vier maanden hebben beleggers zich dus massaal gestort op speculatieve groei- en memeaandelen. 

Dat betekent echter niet dat de huidige rally op de Amerikaanse beurzen volledig gebakken lucht is. De meeste bedrijven hebben de afgelopen maand de resultaten over het tweede kwartaal gepresenteerd, en deze waren over het algemeen erg goed. Vooral bedrijven uit de categorieën technologie en communicatie presteerden boven verwachting.

Concentratie in de indexen

Dat is ook niet zo vreemd, daar vinden we de grote technologiebedrijven die iedereen kent. De goede kwartaalcijfers van deze selecte groep, drijven de index dan ook verder omhoog. Voor het eerst in de geschiedenis bepaalt de top 10 van de S&P 500 meer dan 40% van de hele index.

Ook dat is een risico, vooral voor indexbeleggers. 

We zien dus op dit moment twee stromingen: steeds meer kapitaal naar de 10 grootste bedrijven, en steeds meer in zeer speculatieve waarden. 

Wie in stabielere value en dividendaandelen belegt, kan dus het gevoel krijgen hopeloos achter te blijven. Dat kan frustrerend zijn, maar waak voor FOMO (Fear Of Missing Out). Er komt namelijk een moment waarop kapitaal uit de hoogvliegers vloeit naar de achterblijvers. 

In verhouding worden stabiele en betrouwbare bedrijven steeds aantrekkelijker. Gezien de hoge waarderingen is er niet veel nodig voor een agressieve rotatie naar deze betrouwbare bedrijven. 

Houd daarom vast aan het plan, en neem niet meer risico omdat anderen dat ook doen. 

Disclaimer

Dit artikel is een commerciële uiting en vormt geen beleggingsadvies. Het is ook geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. Value Jagers raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan dit artikel en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Dit artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Value Jagers is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst Value Jagers erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

Value Jagers is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van deze teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in dit artikel. Evenmin is Value Jagers verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van dit artikel via internet verzonden worden.