Beste value jager,

Met Buy & Hold zullen we ons richten op de echte langetermijnbeleggingen onder de value aandelen. Vaak bedrijven met een sterk competitief voordeel, de MOAT.

We richten ons op aandelen die we liefst voor minstens drie jaar in ons bezit hebben. In tegenstelling tot bij sommige andere rapporten zullen we ons dus niet richten op onderwaarderingen op de korte termijn, maar zullen we ook het groeipotentieel van de bedrijven mee in acht nemen.

Wanneer we spreken over beleggen in MOATs gaan we ook terug naar de bakermat van het succes van ’s werelds beste en meest iconische beleggersduo allertijden: Warren Buffett en Charlie Munger.

De heren achter het gigantische succes van Berkshire Hathaway selecteren alleen aandelen met één bijzonder belangrijke eigenschap:

Duurzame Groei & Competitief voordeel

Buffett en Munger hebben het begrip ‘competitief voordeel’ vorm gegeven in de vorm van MOATs.

“The key to investing is [. . .] determining the competitive advantage of any given company and, above all, the durability of that advantage. The products or services that have wide, sustainable moats around them are the ones that deliver rewards to investors.” – Warren Buffett

Een MOAT is in feite de oeroude benaming voor de diepe slotgracht met water rond een kasteel die moest dienen om vijanden af te schrikken en op afstand te houden.

Hoe breder de slotgracht, hoe moeilijker het kasteel aan te vallen is.

Die slotgracht is in de moderne beleggerswereld uitgegroeid tot hét begrip om concurrerende bedrijven op een afstand te houden.

Dat wil dus zeggen dat deze bedrijven een sterk businessmodel hebben die andere bedrijven amper of moeilijk kunnen veroveren.

De voordelen van zo’n competitief voordeel zijn niet te onderschatten:

• Prijszettingskracht
• Hogere rendementen
• Sterke(re) en structurele groei

Value for Life: Buy & Hold kan een belangrijke leidraad vormen voor beleggers die in de volatiele beursperiode van het laatste jaar de weg kwijt
geraakten.

De selectielijst richt zich op stabiliteit en op aandelen die men een aantal jaar kan wegleggen, aandelen met een sterke prijszettingskracht, hoge interne rendementen die zorgen voor een sterke – structurele – groei.

Dit zijn aandelen om (levens)lang bij te houden en op te volgen.

Verschillende soorten MOATs

Er zijn verschillende manieren waarop een bedrijf een competitief voordeel kan uitbouwen. Concurrentie zal er altijd zijn, maar door het competitieve voordeel zal de leider steeds de leider blijven.

We geven een voorbeeld van een 3-tal sterke MOATs:

1. Lage kosten
2. Hoge veranderingskosten
3. Efficiëntie door schaalgrootte

Het ene competitieve voordeel heeft al meer voordeel dan het andere, afhankelijk van de sector waarin het opereert.

Lage kosten

Hoe lager de kosten, hoe lager de verkoopprijs. En waar kopen bedrijven en consumenten het liefst hun goederen/diensten?

Zo simpel kan het soms zijn.

Het is natuurlijk wel de kunst om de laagste kosten te combineren met de hoogste kwaliteit.

Dan creëer je een structurele MOAT.

Denk bijvoorbeeld aan Jumbo in Nederland, Colruyt in België of Walmart in de VS.

Rendement: +31.000%!

Deze warenhuisketens hebben een competitief voordeel kunnen opbouwen door een efficiënt distributiesysteem te creëren dat de kosten zo laag mogelijk houdt.

Er zijn maar weinig of geen andere warenhuizen die dergelijke efficiëntie kunnen nabootsen.

Hoge veranderingskosten

Hoge veranderingskosten is, zoals de naam al doet vermoeden, de hoge prijs die iemand moet betalen willen ze van leverancier veranderen.

Die hoge kost kan er komen in de vorm van een zeer complexe overgang waarbij de kosten hoog kunnen oplopen om dit zonder problemen te realiseren.

Of het kan een hoge economische kost hebben door het verlies van klanten die niet mee kunnen of willen met het nieuwe product.

Een goed voorbeeld hiervan is Ansys.

Rendement: +10.000%

Ansys ontwikkelt software voor ingenieurs waarmee producten kunnen getest worden en wat er kan gebeuren tijdens de productie voor ze effectief in productie gaan.

Ansys heeft meer dan 45.000 klanten, 600.000 licenties en is aanwezig in bijna 80 landen.

Het bedrijf beschikt over een enorme databank en specifieke software.

Veranderen van systeem kan, want er zijn uiteraard ook andere spelers, maar zal met een immense kost gepaard gaan aangezien de ingenieurs nieuwe software moeten aanleren en eindklanten potentieel geen andere testsystemen wensen.

Efficiëntie door schaalgrootte

Een bedrijf dat doorheen een land of meerdere landen kilometers en kilometers treinsporen aanlegt, bouwt doorheen de tijd een sterk competitief voordeel op.

Eens de treinsporen er liggen, is de grootste kost achter de rug en is er enkel onderhoud nodig.

Niemand anders kan of mag daar nieuwe treinsporen naast of in de buurt leggen.

Dit zorgt voor een hoge efficiëntie van het gebruik van het netwerk en schaalgrootte.

Rendement: +8.300%

Het Amerikaanse CSX is bijvoorbeeld een van de grootste spoorwegmaatschappijen in de Verenigde Staten met een gigantisch netwerk.

Beleggers met een langetermijnvisie hebben hier al heel veel geld aan verdiend.

Wat kan u verwachten?

Bij Value for Life: Buy & Hold worden naast een deel duurzame groeiers ook kleinere bedrijven met een sterk competitief voordeel in hun (niche)sector geselecteerd.

Dit zijn bedrijven die nog veel groeimarge hebben en ‘schaalbaar’ zijn. Bedrijven die een verstaanbaar (eenvoudig) businessmodel hebben.

Zoals bijvoorbeeld het Belgische Lotus Bakeries … 10 jaar geleden.

Rendement: +1.700%

Dit zijn geen aandelen om te kopen en een jaar later te verkopen in de hoop op een hogere koers.

Maar aandelen die ongeacht wat de aandelenmarkt doet, op termijn een uitmuntend resultaat neerzetten.

De analisten zoeken deze aandelen over heel de wereld:

• Noord-Amerika
• Europa
• Azië
• Australië
• …

Wat krijgt u bij Value for Life: Buy & Hold?

Met Value for Life: Buy & Hold willen we inspelen op het unieke aspect van bedrijven met een competitief voordeel en het langetermijndenken van beleggers terug stimuleren.

Een nichemarkt en een verloren strategie op de aandelenmarkt.

U kan op bovenstaande grafieken zien dat er gigantische rendementen geboekt kunnen worden met deze bedrijven.

Aangezien dit bedrijven zijn die (tientallen) jaren groeien aan bovengemiddelde rendementen, horen ze thuis in Value for Life.

Het is immers een vereiste om ALTIJD op de hoogte te blijven van de ontwikkelingen.

Concreet: u betaalt één keer uw activatie en u blijft LEVENSLANG lid van het rapport waardoor u kan genieten van:

• Continue updates (geen maandrapporten maar continue opvolging)
• Uitgebreide analyses (duidelijke uitleg en visie van de analisten)
• Nieuwe toekomstige aandelentips!

Er zijn GEEN EXTRA kosten aan verbonden.

FAQ