Wat hebben PayPal, Synchrony Financial en Ferrari met elkaar gemeen? Op het eerste zicht niet veel. Het zijn bedrijven die actief zijn in uiteenlopende sectoren. Toch hebben ze een belangrijke factor gemeenschappelijk. Het zijn drie succesvolle spin-off aandelen.

PayPal was onderdeel van eBay tot het in 2015 een eigen beursnotering kreeg.

Synchrony Financial behoorde tot General Electric tot het in 2014 een eigen beursnotering kreeg.

Ferrari is een spin-off van de Fiat Group dat in 2016 een eigen beursnotering kreeg.

Drie onderdelen van bedrijven die een eigen leven kregen via een spin-off.

En met succes.

• PayPal: +210%
• Synchrony Financial: +61%
• Ferrari: +275%

De spin-off van deze onderdelen zorgde voor extra waardecreatie. En dat is geen toevel.

Studie na studie bewijst dat spin-off aandelen zowel op korte termijn (3 jaar) als lange termijn (10 jaar) beter presteren dan de markt.

Met een gemiddeld jaarlijks rendement van meer dan +20% klopt de Bloomberg Spin-off index met gemak het beursgemiddelde.

Spin-off aandelen bieden – vooral de kleine belegger – heel veel voordelen.

Waarom spin-off aandelen zo interessant zijn

Een spin-off ontstaat wanneer een beursgenoteerd bedrijf een deel van het bedrijf afscheidt in een aparte entiteit die dan naar de beurs wordt gebracht.

Het nieuwe bedrijf krijgt een nieuwe naam, een eigen tickersymbool en noteert onafhankelijk op de beurs.

Via een spin-off kan een bedrijf extra waarde creëren.

Dat maakt het interessant.

Het is in feite het omgekeerde van een overname waarin vaak waarde wordt vernietigd.

Toch zijn spin-offs een vergeten groep aandelen.

Grote fondsenbeheerders halen er vaak hun neus voor op of ze kunnen er niet in beleggen.

Zo missen ze vaak de extra value die een spin-off creëert.

Een onderzoek van Bain & Company laat het typische verloop van een spin-off zien op deze grafiek.

Vaak beweegt de koers voor de aankondiging nog niet zo veel. (1)

Na de aankondiging van een spin-off worden beleggers al iets enthousiaster. (2)

Waarna het moederbedrijf na de spin-off redelijk stabiel blijft, en het nieuwe spin-off aandeel steeds meer value ontwikkelt. (3)

’s werelds beste beleggers houden van spin-offs

Het mag dan ook niet verbazen dat ’s werelds beste (value) beleggers van spin-off aandelen houden.

Zowel Warren Buffett, Charlie Munger, Seth Klarman, Peter Lynch, Mohnisch Pabrai als Joël Greenblatt hebben hun liefde verklaard aan de spin-off.

Bekende spin-off aandelen in de portefeuille van Warren Buffett zijn bijvoorbeeld:

• Synchrony Financial (spin-off van General Electric)
• Moody’s (Dun & Bradstreet spin-off)
• Phillips 66 (ConocoPhillips spin-off)

Charlie Munger, rechterhand van Warren Buffett bij Berkshire Hathaway, verklapte ooit drie van zijn meest succesvolle strategieën om ondergewaaredeerde aandelen te vinden:

1. Kijk naar wat andere beleggers doen
2. Zoek naar kannibalen
3. Bekijk heel goed spin-off aandelen

En ga zo maar verder.

Joël Greenblatt weidt in zijn boek “You Can Be a Stock Market Genius” maar liefst 76 bladzijden aan spin-off aandelen.

Redenen genoeg voor de analisten van Inside Value om een Spin-off Special te maken voor hun leden.

In deze Spin-off Special staat wordt uitgebreid ingegaan op de volgende vragen:

• Wat is een spin-off?
• Waarom een spin-off?
• Waarom beleggen in een spin-off?
• Het ‘nadeel’ van spin-offs
• Wat ’s werelds beste beleggers zeggen over spin-offs

Naast deze speciale gids heeft Inside Value ook al twee spin-off aandelen in de selectielijst opgenomen.

Het eerste aandeel is een bedrijf dat zich volgend jaar in twee gaat splitsen via een spin-off. Zo willen ze extra value creëren die beleggers vandaag over het hoofd zien.

Het tweede aandeel is een recente spin-off die de markt stilaan begint te ontdekken.

Sluit u vandaag aan bij een van de meest succesvolle strategieën op de aandelenmarkt: beleggen in spin-off aandelen.