Wat is er een veiligere belegging dan te zwaar ondergewaardeerde bouwgrond? We kunnen het niet zo snel bedenken. Iets meer dan een jaar geleden hebben we bijvoorbeeld geschreven over de goedkoopste bouwgrond ter wereld.

Die was in plaats van duurder … goedkoper geworden.

Het aandeel van Veilige Havens dat deze bouwgrond bezit, noteerde op dat moment onder de 20 USD per aandeel.

Vandaag: +/-25 USD.

Op een jaar tijd is er iets meer dan +30% bij gekomen.

Met een heel saaie, veilige, maar dus rendabele belegging.

De vraag is dan natuurlijk …

Hoe goedkoop is deze goedkope bouwgrond vandaag?

De analisten van Veilige Havens hebben deze week een update gegeven over dit aandeel en de snelle conclusie is dat het aandeel nog steeds zwaar ondergewaardeerd is.

Het bedrijf heeft nu 143 objecten met erfpachtcontracten, waarvan de gemiddelde looptijd 92 (!) jaar is, verdeeld over:

• 56,6% woningen
• 25% kantoren
• 11,2% hotels
• 7,2% andere

De totale portefeuille heeft een boekwaarde van $ 6,5 miljard en een geschatte realisatiewaarde van $ 9,1 miljard.

Dat is een spectaculaire groei van x 21 sinds de IPO in 2017 en ook bijna het dubbele van 4 jaar geleden.

De huidige beurswaarde van het bedrijf is amper $ 1,8 miljard.

Dat wil dus zeggen dat de gronden en alles wat op die gronden staat, vandaag 5 keer meer waard is als wat u ervoor betaalt op de beurs.

De omzet van dit bedrijf is in de eerste helft van 2024 gestegen tot $ 183mln, wat een groei is van 12% ten opzichte van 2023.

De winst per aandeel kwam uit op $ 0,84, een groei van 10% ten opzichte van vorig jaar.

De koersdalingen van het afgelopen jaar zijn dan ook onlogisch geweest en de markt heeft dit gecorrigeerd.

Maar de échte onderwaardering blijft nog steeds.

Wie dit aandeel koopt, koopt een bedrijf dat:

• een groeiende portefeuille bezit
• verpachtte grond met een enorme onderliggende waarde
• een dividendrendement heeft van 3% op jaarbasis

Veel veiliger dan dit, mét potentieel, gaat u denken we niet vinden op de beurs.

Disclaimer

Dit artikel is een commerciële uiting en vormt geen beleggingsadvies. Het is ook geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. Value Jagers raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan dit artikel en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Dit artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Value Jagers is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst Value Jagers erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

Value Jagers is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van deze teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in dit artikel. Evenmin is Value Jagers verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van dit artikel via internet verzonden worden.