We zien steeds meer tekenen dat value aandelen in trek zijn, ten koste van groeiaandelen. Deze signalen zijn soms subtiel, en worden nog niet altijd opgepikt door de markt. Wij zien ze echter wel, en een nieuw tijdperk voor waardebeleggen lijkt aangebroken. 

Bij Value Jagers boekten we de afgelopen jaren prima resultaten. Terwijl de markt toch vooral in het teken van groeiaandelen stond. En dan vooral de aandelen van grote technologiebedrijven. Deze aandelen hebben de indexen ook tot recordhoogtes gestuwd, en dat verhult onderliggende trends. 

Zo zien we recent een steeds groter verschil in de prestaties tussen de S&P 500 index en de gelijk gewogen variant. 

S&P 500 in geel en de gelijk gewogen variant in blauw

Tot zo’n anderhalf jaar geleden presteerden deze indexen vrijwel hetzelfde. Dat geeft aan dat de grootste bedrijven uit de index hetzelfde presteren als de kleinere bedrijven. Recenter is die trend gebroken.

De S&P 500 presteert beduidend beter, wat aangeeft dat de rally van 2024 vooral gedragen wordt door een select groepje aandelen. Dit markeert dat er onderliggend een aantal zaken langzaam maar zeker veranderen. We zien hier steeds meer gunstige trends voor waardebeleggers. 

Het aandeel Berkshire breekt records

Een voorbeeld van zo’n trend is het aandeel Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A BKR.B), wat toch gezien wordt als hét value aandeel. Al zouden we het momenteel niet direct value willen noemen op basis van de waardering. Het blijft wel een value aandeel op basis van de activiteiten: vooral gerelateerd aan de ‘oude economie’ waarbij het genereren van hoge kasstromen centraal staat.

Recent kwam Buffett nog in het nieuws omdat hij de helft van zijn belang in Apple (Nasdaq: AAPL) had verkocht. Je zou verwachten dat het afbouwen van de belangrijkste aandelenpositie impact heeft op de beurskoers van Berkshire Hathaway.

Het is immers ‘een van de beste investeringen die Berkshire ooit deed’, in zijn eigen woorden. Met het afbouwen van het belang heeft Berkshire een technologiebedrijf ingeruild voor cash, en toch blijft het aandeel BRK nieuwe records breken.

Aandeel BRK.B over het afgelopen jaar

Beleggers blijven bij Buffett, en hét value aandeel bij uitstek. Het aandeel van Berkshire Hathaway presteert in 2024 zelfs beter dan de S&P 500. We lezen recent ook geen berichten meer dat Buffett te oud zou zijn, en niet zou begrijpen hoe beleggen in de moderne maatschappij werkt.

Langzaam maar zeker lijken beleggers in te zien dat het beleggen in bedrijven die nu al hoge kasstromen genereren zo gek nog niet is. 

Disclaimer

Dit artikel is een commerciële uiting en vormt geen beleggingsadvies. Het is ook geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. Value Jagers raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan dit artikel en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Dit artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Value Jagers is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst Value Jagers erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

Value Jagers is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van deze teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in dit artikel. Evenmin is Value Jagers verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van dit artikel via internet verzonden worden.