Het economisch wonder voor value aandelen
De meeste beleggers staren zich blind op de hogere olieprijzen. Ze zien een vat olie van $100, denken dat het weer 1970 is en zijn ervan overtuigd dat een recessie onvermijdelijk is.
Maar onder de radar vindt er een gigantische industriële groeispurt plaats.
Wie enkel naar de angst van de massa kijkt, gaat de grootste kans van dit decennium compleet missen. Want deze groeispurt is hét perfecte platform voor … value aandelen.
We hebben het dan over de heropleving van de Amerikaanse industrie. Een trend die veel beleggers gaan missen (Trump, VS, ongeloof, … er zijn redenen genoeg), maar die alerte beleggers veel geld kan opleveren.
Het startschot is alvast gegeven.
Hier zien we hoe de Amerikaanse PMI-cijfers uitbreken naar boven. Dit past perfect in onze visie die we vorig jaar beschreven hebben:
Zelfs de crisis in het Midden-Oosten kan dit niet verstoren.
Na jaren van krimp of amper groei, draait het vrachtvervoer weer op volle toeren in de Verenigde Staten. Jobaanbiedingen in de vervoersector bereiken het hoogste niveau sinds 2022 en de spoorwegen noteren terug een volumestijging van 4,5% jaar-op-jaar.
Export van chemicaliën en plastic breken zelfs all-time highs. Er is zelfs een tekort aan chauffeurs in de Verenigde Staten.
Het mooiste van alles?
Dit is geen hype gedreven door import, zoals tijdens de COVID-periode, maar een exploderende binnenlandse productie.
Terwijl de olieprijs stijgt, daalt de Amerikaanse gasprijs. En laat dat goedkope aardgas nu net de brandstof zijn die de Amerikaanse industrie concurrerender maakt dan ooit.
Deze ‘hard goods economy’, goed voor dertig procent van het Amerikaanse BBP, is sterker dan ooit tevoren. Sectoren zoals defensie, halfgeleiders, koper en staal draaien op hun absolute maximumcapaciteit.
Bedrijven profiteren momenteel massaal van de ‘bonus depreciation’ waarmee ze nieuwe investeringen in het eerste jaar voor 100% kunnen afschrijven.
We spreken hier niet meer over een zachte landing van de Amerikaanse economie, maar over een ware industriële renaissance.
De echte, onzichtbare motor achter dit alles is Artificiële Intelligentie. De bouw van gigantische data centers vormt momenteel de grootste kapitaalinvestering in decennia.
Deze bouwwoede is volstrekt prijs-agnostisch; die infrastructuur móét er komen, ongeacht de macro-economische situatie.
Dit zal de komende jaren 5.000 tot 8.000 miljard dollar aan investeringen vergen.
Dit trekt een enorme economische multiplier mee voor leveranciers van grondstoffen, beton, plastiek, kabels, chips, generatoren, koelsystemen, …
Dit zijn typische sectoren waar veel value aandelen te vinden zijn.
Value aandelen presteren dan ook het beste in de eerste economische groeifases.
De fase waar we nu zijn beland.
Value aandelen zijn vaak cyclisch en hebben een hogere operationele hefboom. Stijgende PMI en industriële productie betekenen:
- Hogere vraag naar goederen (vracht, staal, energie, machines)
- Betere winstmarges
- Heropleving van winstcijfer
Groeiaandelen zijn meer “prijs-agnostisch” en presteren beter bij lage rentes en lage groei. Bij een industriële groeispurt en hogere rentes, verschuift het sentiment juist naar value.
Terwijl onze value aandelen in stilte naar nieuwe hoogtes stijgen, kunt u zich vandaag nog strategisch positioneren.
Disclaimer
Dit artikel is een commerciële uiting en vormt geen beleggingsadvies. Het is ook geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. Value Jagers raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).
Aan dit artikel en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Dit artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Value Jagers is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel.
Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst Value Jagers erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.
Value Jagers is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van deze teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in dit artikel. Evenmin is Value Jagers verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van dit artikel via internet verzonden worden.