In een eerder blog schreven we over het risico van beleggen in wat populair is. We trokken daarbij de vergelijking tussen de Magnificent Seven en de Nifty Fifty in de jaren 60 de vorige eeuw. De conclusie was dat het kopen van aandelen op basis van populariteit zelden werkt. Zelden, want er zijn altijd uitzonderingen.

We komen hierbij terug op de prestaties van Nifty Fifty. Voor de duidelijkheid: we bedoelen hiermee de strategie uit de VS die begon in de jaren 60. Er is namelijk ook een Nifty 50 aandelenindex uit India. 

De strategie van de Amerikaanse Nifty Fifty was om simpelweg de aandelen van de 50 grootste en sterkste bedrijven te kopen. Ieder aandeel werd gekocht voor een weging van 2%, en er werd niet naar andere factoren gekeken. Vervolgens hoefde je ook niets te doen, behalve deze aandelen vasthouden.

De Nifty Fifty bestond uit populaire, moderne en snelgroeiende bedrijven zoals ADP, McDonald’s, Johnson & Johnson, Disney, Xerox, Hewlett-Packard en Coca-Cola. Hiermee was het een mix van de beste en meest succesvolle bedrijven uit die periode.

Zomaar iets kopen is geen strategie

Het probleem was alleen dat deze aandelen zo populair waren, dat de waarderingen veel te hoog waren. Maar omdat deze strategie lange tijd zo populair bleef, werkte het wel. Meer en meer beleggers kochten de aandelen, en daarmee werden waarderingen alleen maar hoger. 

Tot de onvermijdelijke tegenslag kwam begin jaren 70, waarin de beurs in twee jaar tijd de helft van haar waarde verloor. Vooral de hooggewaardeerde aandelen uit de Nifty Fifty werden keihard geraakt. Sinds die periode wilden beleggers niets meer te maken hebben met de Nifty Fifty strategie.

Maar toch is er iets bijzonders aan de hand met deze aandelen. Waar we twee lessen uit kunnen trekken. De eerste les is al besproken: kopen wat populair is zonder te kijken naar andere factoren zoals de waardering, is geen goede strategie. 

De andere les is verrassender: één aandeel kan al het verschil maken.

Dat ene aandeel is in dit geval Walmart. Er is discussie of Walmart deel uitmaakte van de Nifty Fifty, omdat de beursgang pas in 1970 was. Voor het gemak gaan we ervan uit dat een belegger de strategie volgde na 1970, en dus ook 2% van het kapitaal in Walmart stopte. Dan maakte die ene positie alles goed.

Houd winnaars vast, verkoop verliezers

Een aantal bedrijven uit de Nifty Fifty heeft het niet gered. Anderen bleven groeien en zijn zelfs vandaag nog succesvol. Walmart overtrof echter alle verwachtingen.

Koersverloop van Walmart over de afgelopen 40 jaar

Zelfs wanneer we zouden rekenen met 100% kapitaalverlies op de andere 49 posities, maakt Walmart de strategie succesvol. Dit wordt duidelijk met een rekenvoorbeeld, op basis van een investering van $ 1.000 in 1970.

Een investering van $ 1.000 in de S&P 500 in 1970 zou groeien tot circa $ 320.000 vandaag.

Een investering van $ 20 in Walmart (want we rekenen in dit voorbeeld dat de andere $ 980 naar $ 0 zou gaan, wat dus niet gebeurde), groeide tot bijna $ 1,3 miljoen.

Een aandeel maakte alles dus meer dan goed. Dat is een belangrijke les, die we moeten onthouden. Want om deze fantastische rendementen te realiseren, moest de belegger wel het aandeel 54 jaar lang vasthouden. De verleiding kan groot zijn om snel winst te nemen en aandelen van goed presterende bedrijven te verkopen.

Het resultaat van de Nifty Fifty toont echter opnieuw aan dat het lang vasthouden van een winnaar de beste strategie is.

Disclaimer

Dit artikel is een commerciële uiting en vormt geen beleggingsadvies. Het is ook geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. Value Jagers raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan dit artikel en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Dit artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Value Jagers is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst Value Jagers erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

Value Jagers is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van deze teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in dit artikel. Evenmin is Value Jagers verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van dit artikel via internet verzonden worden.