Het lijkt vrijwel zeker dat de Amerikaanse Centrale Bank, de Federal Reserve, op korte termijn start met het verlagen van de beleidsrente. De FED kampt al langer met grote politieke druk om de rente te verlagen. Nu de werkgelegenheidscijfers verzwakken, hebben ze ook een economische reden om de rente te verlagen. 

Het is echter de vraag of dit verstandig is voor de langere termijn. Tot nu toe lukt het de FED namelijk nog niet om de inflatie definitief te beteugelen. Deze blijft hardnekkig boven de doelstelling van 2%. Daarbij noteren de beurzen op recordhoogtes, net zoals de bedrijfswinsten. Het stimuleren van de economie kan daarmee tot oververhitting leiden.

Dit doet ons erg denken aan de economische situatie in de VS in de jaren 70 van de vorige eeuw. Toen dacht men ook dat de inflatie overwonnen was, wat zorgde voor een hoge ‘tweede piek’. Apollo Global heeft een grafiek gemaakt, waaruit blijkt dat het huidige patroon erg lijkt op de jaren 70:

Inflatie over de afgelopen 10 jaar (groen) vergeleken met de jaren 70. Bron: Apollo Global

Het risico bestaat dus dat de inflatie de komende periode weer oplaait, misschien zelfs tot nieuwe records. Het is verstandig om ons voor te bereiden op zo’n scenario. Omdat de toekomst mogelijk erg lijkt op de jaren 70 en begin jaren 80, hebben we gekeken welke beleggingen toen goed presteerden.

Goud, olie en vastgoed

De uitkomst is simpel, en voorspelbaar voor wie al even meedraait: beleggingen gerelateerd aan ‘hard assets. Zaken die een waarde vertegenwoordigen, ongeacht de waarde van de euro of de dollar. Dat zijn bijvoorbeeld vastgoedfondsen en grondstoffen. In die laatste categorie springen energie-aandelen, zoals oliemaatschappijen, eruit. Maar vooral: bedrijven actief in mijnbouw. Goud presteert historisch gezien namelijk zeer goed in tijden van hoge inflatie.

Tussen 1970 en 1980 steeg de prijs van goud van $ 35 per ounce naar $ 850 per ounce. Ofwel een factor 24! Bedrijven die goud produceerden zagen hun winst, en daarmee hun beurskoers, exploderen. 

Beleggers zijn dit niet vergeten, en daarom loopt de goudprijs recent op. Deze brak onlangs door de grens van $ 3.500 per ounce. Dat is echter amper een verdubbeling sinds de start van dit nieuwe inflatoire tijdperk. Wanneer de inflatie weer oplaait, kan de goudprijs in onze ogen nog veel hoger oplopen.

Daarom doen beleggers er verstandig aan nu een blootstelling te hebben aan goudmijnen, en producenten van andere edelmetalen en grondstoffen. Wie goed zoekt kan daar nu nog veel value vinden, terwijl deze aandelen tevens een belangrijk risico afdekken.

Disclaimer

Dit artikel is een commerciële uiting en vormt geen beleggingsadvies. Het is ook geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. Value Jagers raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan dit artikel en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Dit artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Value Jagers is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst Value Jagers erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

Value Jagers is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van deze teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in dit artikel. Evenmin is Value Jagers verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van dit artikel via internet verzonden worden.