Er zijn veel verschillende beleggingsstrategieën, en veel van deze strategieën kunnen succesvol zijn. Het is daarom vooral een kwestie van het zoeken van de strategie die bij u past, en niet zozeer wat ‘de beste’ strategie is. Een veel gemaakt onderscheid is het beleggen in groeiaandelen versus het beleggen in waardeaandelen. 

Bij Value Jagers, zoals de naam al aangeeft, zijn we gespecialiseerd in het vinden van ondergewaardeerde aandelen. Ofwel: waardebeleggen. Toch hebben we ook kennis van, en respect voor, groeibeleggen. Het is simpelweg niet de strategie van onze voorkeur. 

Groeibeleggen

Binnen het groeibeleggen kijkt de investeerder boven alles naar de groeikansen van de onderneming. Hierbij ligt de focus dus op ondernemingen die hun omzet veel sneller dan gemiddeld laten stijgen. Dit zijn vaak bedrijven die innovatieve producten of diensten aanbieden, die de concurrentie moeilijk kan kopiëren. De technologiesector heeft de afgelopen jaren veel groeibeleggers dan ook hoge rendementen gebracht. 

Groeibeleggen is te zien als offensief beleggen. De belegger gaat in de aanval en neemt wat meer risico. Het idee is dat een paar winnaars de verliezers ruimschoots kunnen compenseren. 

Hierbij is de waardering van het aandeel veel minder belangrijk dan de groei. Wanneer een onderneming meerdere jaren hard kan groeien zal het op termijn bijna iedere prijs waard zijn. 

We kunnen NVIDIA (Nasdaq: NVDA) als actueel voorbeeld nemen. Twintig jaar geleden werd dit aandeel verhandeld tegen 40 keer de winst. Sindsdien is de winst echter met een factor 325 gestegen en de beurskoers zelfs met een factor 775. Zelfs wie twintig jaar geleden 100 keer de winst betaalde, heeft hoge rendementen geboekt. 

Waardebeleggen

De strategie van het waardebeleggen wordt soms als tegenovergestelde gezien als die van het groeibeleggen. Daar zijn we het niet helemaal mee eens. De groeivooruitzichten zijn binnen deze strategie namelijk nog steeds belangrijk. De focus ligt echter niet op een bedrijven met een zo hoog mogelijke groei. In plaats daarvan wordt gezocht naar aandelen die zeer laag gewaardeerd staan in verhouding tot de groeikansen.

Waardebeleggers zoeken naar bedrijven die de markt onderschat. Dat gebeurt vaak door een negatieve gebeurtenis. Soms is dit een gebeurtenis binnen het bedrijf, zoals een mislukte overname of tegenvallende resultaten van een nieuw product. Andere keren is deze gebeurtenis extern, zoals de pandemie.

Belangrijk is dat het een tijdelijke tegenslag is, die het bedrijf binnen een redelijke periode te boven kan komen. Dat zijn de beste momenten om aandelen van sterke bedrijven te kopen, het is alsof ze in de aanbieding zijn. 

Een goed voorbeeld hiervan zagen we in 2020. Toen tipten de analisten van het Scheepvaart Rapport diverse aandelen van rederijen die gespecialiseerd zijn in olietankers. Vanwege de lockdowns nam de vraag naar energie af, en de hele markt was in paniek. Dit was echter een tijdelijke situatie, en sindsdien zijn hier binnen het Scheepvaart Rapport meerdere multi baggers geboekt.

Conclusie

Beide strategieën kunnen erg succesvol zijn. Er is echter een ander karakter en een andere specialisatie voor nodig. Groeibeleggers moeten goed zitten met hun groeiprognoses, waardebeleggers moeten een juiste inschatting van de actuele intrinsieke waarde maken.

Daarbij hebben waardebeleggers nog een extra uitdaging: ze gaan tegen de stroom in. Het is makkelijker om het populairste groeiaandeel te kopen dan het aandeel wat hard is afgestraft. Dat is echter juist het moment waarop de verhouding tussen rendement en risico het meest interessant is. 

Disclaimer

Dit artikel is een commerciële uiting en vormt geen beleggingsadvies. Het is ook geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. Value Jagers raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan dit artikel en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Dit artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Value Jagers is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst Value Jagers erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

Value Jagers is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van deze teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in dit artikel. Evenmin is Value Jagers verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van dit artikel via internet verzonden worden.