Te Koop: De Ferrari onder de marihuana aandelen
“You don’t have to be brilliant, only a little bit wiser than the other guys, on average, for a long time.” – Charlie Munger
De legalisering van marihuana gaat als een lopend vuurtje. Op 17 oktober vorig jaar werd marihuana legaal voor recreatief gebruik in Canada.
Het was een (voorlopig) hoogtepunt in de groei van een jonge sector.
Niet alleen in Canada is het ‘groene goud’ aan een opmars bezig, ook in de Verenigde Staten. 33 staten hebben marihuana gelegaliseerd voor medisch gebruik en 10 voor recreatief gebruik.
Noord-Amerika leidt de dans. En de rest van de wereld volgt.
Legale marihuana is op weg naar hogere sferen.
De toekomst oogt mooi voor marihuana aandelen.
Wat we vandaag zien rond marihuana, kan je eigenlijk vergelijken met wat er gebeurde met alcohol zo’n 100 jaar geleden.
De industrie staat op uit de illegaliteit.
Dit is geen nieuwe sector die ontstaat. Er worden gewoon miljarden uit het zwarte circuit naar het witte circuit getransfereerd.
Op die manier kunnen overheden de situatie veel beter controleren … en vooral … belasten.
Value in een groeisector
Wat heeft een groeisector als marihuana nu met value te maken horen we jullie al denken.
Wel, alles en niets.
Niets omdat vele marihuana aandelen vandaag zeer risicovol zijn of fors overgewaardeerd.
Een van de absolute topaandelen is bijvoorbeeld Canopy Growth dat momenteel een marktwaarde heeft van, houd je vast … 17 miljard dollar.
Dat is méér dan Garmin (13 miljard dollar), Chipotle Mexican Grill (14,7 miljard dollar) of NetApp (16 miljard dollar).
Met andere woorden, Canopy Growth moet de komende jaren heel wat bewijzen om deze waardering te rechtvaardigen.
Het kan … maar het is geen value op dit moment.
Maar value kan wél alles te maken hebben met een groeisector als de marihuanasector wanneer je een bedrijf kan vinden waar deze toekomstige groei nog niet in verrekend zit.
Zeg maar, de verborgen groeibriljanten van een sector die de komende jaren de wereld gaan veroveren.
Want die groei, daar bestaat geen twijfel over.
De grootste groeisector van de beurs
Canada, dat als eerste G-7 land en als 2e land ter wereld (na Uruguay) het gebruik van marihuana legaliseert, was een enorme stap voor de sector.
Veel beleggers hadden iets van ‘OK, nu wordt het serieus. Dit mogen we niet missen.’
Het is dan ook een miljardensector die opstaat.
Wanneer Canada op volle kracht draait, zou dat een jaarlijkse omzet genereren van 4 à 5 miljard dollar.
In de Verenigde Staten is marihuana op federaal niveau nog steeds illegaal, maar de staten afzonderlijk mogen zelf beslissen. De administratie van Trump neigt dan ook eerder naar een los beleid.
Een volledige federale legalisering is nog niet voor morgen, maar kenners achten de kans de komende jaren hoog in. Legale marihuana zal in de VS de komende jaren stap voor stap groeien van 8,5 miljard dollar naar 23 miljard dollar.
Dan zit je al snel op een sector die jaarlijks ruim 30 miljard dollar draait. Want ook de rest van de wereld zit niet stil.
In Europa, Australië, Israël, Mexico, Zuid-Amerika … komt de legalisering ook steeds meer op de agenda. De Europese Unie wil bijvoorbeeld marihuana legalisering voor medisch gebruik binnen 5 jaar doorvoeren.
Luxemburg wil zelfs het voorbeeld van Canada volgen.
Kortom: legalisering van marihuana zal nog jaren en mogelijk decennia een groeisector blijven.
Volgens een berekening van Bank of Montreal kan de legale marihuanamarkt op termijn zelfs uitgroeien naar een sector van 194 miljard dollar omzet per jaar.
Om je een idee te geven, … daarmee wordt de legale marihuanamarkt dubbel zo groot als aluminium of pakweg de globale tarwemarkt.
Grote bedrijven tonen interesse in marihuana aandelen
Zo’n bloeiende en groeiende sector trekt natuurlijk investeerders aan.
Bierbrouwer Constellation Brands kondigde vorig jaar een investering aan van maar liefst 4 miljard dollar in Canopy Growth.
AB InBev sloot een overeenkomst met Tilray.
Tabaksgigant Altria kondigde een deal aan met Cronos.
Al deze deals zorgden voor een ware stormloop op de beurs naar alles wat naar marihuana rook.
De Marihuana Index steeg op enkele maanden met bijna 70%.
Echter, de officiële start van de legalisering in Canada, bleek ook de officiële start te zijn van een verkoopgolf.
In het laatste kwartaal van 2018 daalde de Marihuana Index met 45%.
Volatiliteit troef dus!
Maar juist die volatiliteit zorgt voor kansen.
Dit zijn de momenten waar je als value-belegger koopjes kan doen, ook in een groeisector.
Hoe lang die koopjesperiode nog blijft duren is de vraag. Sinds begin 2019 zitten marihuana-aandelen terug in een stevige uptrend.
Nieuwe records in 2019 zijn niet uitgesloten.
De Ferrari van de marihuanasector
Beleggers die het risico niet schuwen, ontdekten het potentieel van de marihuanasector al in 2017 en 2018.
Dit zorgde voor stevige ups … maar ook downs. Niet voor de gevoelige belegger.
Nu de sector steeds meer ‘volwassen’ wordt, komen de aandelen steeds meer op de radar van het grote geld en het grote publiek.
Volgens de gegevens van HedgeMind kochten hedgefunds voornamelijk Aurora Cannabis, Cronos, Tilray en Canopy Growth in het 4e kwartaal.
Hedgefunds richten zich in eerste instantie steeds op de grote namen, omdat daar de liquiditeit het grootste is.
Hierdoor kan de particuliere belegger de kleinere namen nog oppikken, vóór de hedgefunds in actie schieten.
Bij Inside Value hebben ze nog een ondergewaardeerde groeibriljant gevonden. Dit bedrijf is – tot nu toe – totaal onder de radar gebleven.
Wanneer je forums leest over marihuana aandelen of beleggers hoort spreken over marihuana-aandelen, valt deze naam bijna nooit.
De analisten kwamen het aandeel op het spoor nadat 10 verschillende insiders aandelen hadden gekocht op de open markt. Waaronder de CEO, de CFO én een van de oprichters.
En ze deden dit nadat de beurskoers 50% was gestegen op enkele weken.
Over vertrouwen in de toekomst gesproken.
Tot op heden is het bedrijf relatief onder de radar gebleven omdat het geen massaproducent is.
Hier draait het niet om de kwantiteit, maar om de beste kwaliteit.
Waarom kennen beleggers dit aandeel (nog) niet?
De analisten doopten het aandeel om tot de ‘Ferrari van de marihuanasector’. En daar hebben ze verschillende redenen voor.
Ten eerste.
Dit bedrijf produceert niet zomaar marihuana, maar premium marihuana.
Wanneer je naar de grootste marihuana-bedrijven kijkt, dan draait het daar maar om 1 ding: zo veel mogelijk marihuana produceren aan een zo laag mogelijke prijs.
Maar dat gaat ten koste van de kwaliteit.
Ferrari is een ‘premium brand’. Het verkoopt dan wel minder auto’s, maar de Italiaanse renstal kan deze veel duurder verkopen. Omdat de kwaliteit hoger ligt.
Zo is dat bij dit bedrijf ook.
Premium marihuana kan namelijk verkocht worden aan een prijs die tot 50% hoger ligt.
Op volle kracht produceert dit bedrijf slechts 50.000 kilo marihuana per jaar. Bij de grote spelers zijn dat honderdduizenden kilo’s.
En dat is juist de reden waarom beleggers het aandeel vandaag nog niet hebben ontdekt. Ze kijken veel liever naar producenten die meer dan 100.000 kilo per jaar produceren.
Ten tweede heeft het de naam Ferrari van de marihuanasector zeker niet gestolen. De beurskoers gaat bijzonder snel. Marihuana aandelen hebben de wind in de rug, en dit bedrijf surft geruisloos mee.
