Kunstmatige Intelligentie (AI) begint de economie, en de aandelenmarkten, op grote schaal te ontwrichten. Aandelen van veel technologiebedrijven staan onder druk, omdat beleggers bezorgd zijn dat AI de diensten van deze bedrijven overbodig zal maken. 

Zo verloor International Business Machines (NYSE: IBM) in korte tijd zo’n 30% van haar beurswaarde, grotendeels veroorzaakt door een bericht van AI-bedrijf Anthropic. Dat bedrijf gaf namelijk aan dat haar Claude programmeer AI-tool de COBOL-taal van IBM mainframes kan herschrijven. Aangezien bedrijven door COBOL verbonden zijn met IBM, deed dit nieuws beleggers opschrikken.

Dit is slechts een van de voorbeelden. We zien bijvoorbeeld ook een brede koersdruk bij SaaS-bedrijven, die tot voor kort onoverwinnelijk leken. Een aantal van de Magnificent Seven wankelen, beleggers zijn plotseling niet meer overtuigd van de machtige marktpositie en het lange groeipad. 

Een greep uit bekende SaaS bedrijven waarvan het aandeel slecht presteert 

Asset-heavy is weer in

Beleggers zouden beleggers niet zijn wanneer er direct een nieuwe afkorting in het leven is geroepen. We verwelkomen HALO! Dit staat voor Heavy Assets, Low Obsolescence. Ofwel fysieke activa, die niet verouderen.

Dit zijn bedrijven die volgens de markt niet of nauwelijks door AI verstoord kunnen worden. Daarmee zijn deze aandelen plotseling in trek, en dat doet ons waardebeleggers goed. HALO-aandelen zijn namelijk typische waarde-beleggingen.

Het is moeilijk om kort samen te vatten wat HALO-aandelen zijn, omdat het erg breed is. Het zijn bedrijven met duurzame fysieke activa, die moeilijk te vervangen zijn. Denk bijvoorbeeld aan oliemaatschappijen. Zij bezitten olievelden en activa om de olie uit de grond te halen, te verwerken en te transporteren. Dit is niet te vervangen, en het laat zich ook moeilijk verstoren door nieuwe technologie. 

Voorbeeld van enkele HALO-bedrijven die goed presteren

Het bedrijf kan juist profiteren van AI en nieuwe ontwikkelingen om efficiënter te produceren, maar de vraag naar haar activa verandert hierdoor niet. Andere voorbeelden zijn bijvoorbeeld chemiebedrijven, transportbedrijven en verschillende soorten fabrikanten. 

Het is opvallend dat beleggers jarenlang de voorkeur hadden voor ‘asset-light’ bedrijven. Aandelen van SaaS-bedrijven werden zeer hoog gewaardeerd. Dat is recent veranderd, beleggers weten nu ‘asset-heavy’ bedrijven beter op waarde te schatten. Deze presteren recent dan ook juist erg goed op de beurs. Dat betekent dat er mogelijk goede tijden aanbreken voor waardebeleggers. De SaaS-trend duurde zo’n 20 jaar, zo lang kan de HALO-trend ook duren.

Auteur is long IBM

Disclaimer

Dit artikel is een commerciële uiting en vormt geen beleggingsadvies. Het is ook geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. Value Jagers raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan dit artikel en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Dit artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Value Jagers is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst Value Jagers erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

Value Jagers is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van deze teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in dit artikel. Evenmin is Value Jagers verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van dit artikel via internet verzonden worden.