Aandelen
Aandelen

Value beleggen is dood (of toch niet?)

Ronald 5 juni 2020

Value aandelen moeten het volgens de populaire media al jaren afleggen tegenover de populaire groeiaandelen. Beleggen in value aandelen is even uit de mode als het dragen van broeken met olifantenpijpen of witte sokken in sandalen. Maar waar de populaire media zegt dat value aandelen dood zijn, zeggen wij van Value Jagers: KOOPJES.

We zien dat duidelijk het verschil op de volgende grafiek die de MSCI World Value index vergelijkt met de MSCI World Growth index.

Van 100 naar minder dan 65 op 4 jaar tijd.

Een trend die eigenlijk al begon na de financiële crisis, maar die de laatste jaren verder versnelt.

Value aandelen zijn dood.

Althans … dat wil men u laten geloven.

Want … news flash … waar de populaire media zegt dat value aandelen dood zijn, zeggen onze collega’s van Value Jagers: KOOPJES.

Héél véél koopjes.

Dit is het ideale moment om value aandelen te kopen.

Kijk daarvoor maar eens naar deze grafiek.

De outperformance van groeiaandelen is gestegen tot het hoogste niveau ooit.

Vergelijkbaar met december 1999 en februari 2009.

En dat is interessant.

Want …

Ongeacht of de volgende periode een berenmarkt dan wel een stierenmarkt werd, iedere keer dat groeiaandelen zo’n outperformance hadden ten opzichte van value aandelen, kwam er een kentering.

Waarbij value aan een outperformance begon tegenover groei.

Iedere keer!

De 14-maand RSI-indicator van de Russell 2000 Growth ten opzichte van de Russell 2000 Value index staat ondertussen ook op het hoogste niveau …. OOIT!

Dat wil zeggen dat de gemiddelde trend van de laatste 14 maanden nog nooit zo sterk was voor groeiaandelen ten opzichte van value aandelen.

Nog nooit.

De vorige 3 keren dat deze indicator extreme niveaus bereikte waren:

  • Februari 1980 (vlak voor de crash van maart 1980)
  • December 1999 (vlak voor de dotcom-crash)
  • Juli 2015 (vlak voor de correctie van augustus 2015)

Kortom: het is allemaal groei wat de klok slaat. Maar dat komt vandaag met een zéér hoog prijskaartje.

De ideale langetermijnbelegging

Vele van die populaire groeiaandelen noteren vandaag aan 10 keer hun omzet. (Of meer)

Onpopulaire value aandelen noteren vandaag aan 10 keer hun winst. (Of minder)

Aan u de keuze.

De onderwaardering ten opzichte van groeiaandelen is zo absurd, dat een ommekeer een bijna garantie is.

Dat zien we ook aan het sentiment rond value aandelen.

Het aantal beleggers dat denkt dat value aandelen beter gaan presteren dan groeiaandelen, staat op het laagste niveau sinds 2007.

Nochtans kan u vandaag – in tegenstelling tot groeiaandelen – value aandelen kopen met de ogen toe.

Hoe u het ook draait of keert … waardering is en blijft ALTIJD het belangrijkste uitgangspunt voor een langetermijnbelegging.

Altijd!

En value aandelen zijn vandaag spotgoedkoop.

Normaal gezien zijn de duurste aandelen zo’n 4 à 6 keer duurder dan de goedkoopste aandelen op basis van de prijs/boekwaarde.

Maar niet vandaag.

Vandaag zijn de duurste aandelen 12 keer duurder dan de goedkoopste aandelen.

Nog nooit eerder vertoond.

Enkel 1999 en 2008 komen in de buurt.

We weten allemaal hoe het toen is afgelopen met die ‘dure’ groeiaandelen.

De comeback van value aandelen

En het is niet alleen de koers/boekwaarde die fors overgewaardeerd is voor groeiaandelen.

Ook op basis van de koers/omzet, koers/winst en koers/verwachte winst zijn groeiaandelen ENORM overgewaardeerd.

Bij Value Jagers zijn ze er meer dan ooit van overtuigd dat value aandelen voor een gigantische comeback staan.

Wanneer dit exact zal gebeuren, is moeilijk te voorspellen.

Maar wie wil beleggen als een echte belegger, met oog voor kwaliteit en op lange termijn, … kan vandaag niet zonder value aandelen.

Daarvoor is er geen betere plaats dan bij Value Jagers.

De analisten schieten zelfs in deze ondergewaardeerde value tijden met scherp.

Blijf op de hoogte van de beste tips!

Ontvang de beste value tips in onze gratis nieuwsbrief.