Succesvol beleggen draait niet om hoe vaak u gelijk krijgt, maar om hoeveel u verdient wanneer u gelijk heeft tegenover hoeveel u verliest wanneer u miskleunt. Een belegger met slechts de helft winnende posities kan een uitzonderlijk totaalrendement neerzetten, mits de gemiddelde winst per aandeel een veelvoud is van het gemiddelde verlies.

Grote beleggers zoals Peter Lynch, John Templeton en Warren Buffett bouwden hun vermogens op door winnaars jarenlang te laten renderen en verliesposities tijdig af te kappen.

Zodra het fundamentele plaatje van een bedrijf niet langer klopt, is direct verkopen noodzakelijk om kapitaal vrij te maken voor betere kansen. Een hoge trefzekerheid is volstrekt waardeloos als een handvol zware missers de opgebouwde winst van tientallen kleinere successen in één klap uitwist.

Dit komt uit onze nieuwsbrief van 26 september. Wilt u onze nieuwsbrief ook ontvangen? Schrijf u hier gratis in

De meeste actieve beleggers streven krampachtig naar een trefzekerheid van tachtig of negentig procent, maar staren zich daarmee blind op de verkeerde variabele. Op de beurs bepaalt de asymmetrie tussen winst en verlies het uiteindelijke vermogensresultaat. Wie kleine verliezen accepteert en uitzonderlijke winnaars jarenlang ongemoeid laat doorgroeien, realiseert superieure rendementen met een scoringspercentage dat nauwelijks verschilt van het opgooien van een munt.

De wiskunde achter asymmetrisch rendement

Het rendement van een portefeuille hangt af van de verhouding tussen de gemiddelde winst per succesvolle positie en het gemiddelde verlies bij een foute inschatting. Een strategie met tachtig procent winnaars presteert ondermaats wanneer de resterende twintig procent verliezers diepe gaten in het kapitaal slaat. Omgekeerd levert een portefeuille met gelijke delen winnaars en verliezers een forse vermogensgroei op zodra de winstgevende posities verdubbelen of vervijfvoudigen terwijl de verliezen beperkt blijven.

De prestaties van de portefeuille Value for Life: Buy & Hold in 2026 illustreren deze dynamiek in de praktijk. Bij zes afgesloten posities met elk een inleg van €2.500 eindigden exact drie posities met winst en drie met verlies.

Dankzij een gemiddelde winst van +179% tegenover een gemiddeld verlies van 28% kwam het nettoresultaat uit op €11.325 winst. Ook over de langere periode van 2022 tot en met 2026 bevestigt deze methode haar waarde: met 26 afgesloten posities, waarvan achttien winnaars en acht verliezers, liep de totale gerealiseerde winst op tot circa €35.790.

Wat beurslegendes leren over het aantal miskleunen

De beste investeerders uit de geschiedenis benadrukken unaniem dat fouten onvermijdelijk zijn en dat het afdekken van de onderkant de doorslag geeft. Peter Lynch realiseerde tussen 1977 en 1990 bij het Fidelity Magellan Fund een gemiddeld jaarlijks rendement van 29%, terwijl hij herhaaldelijk aangaf dat een belegger die in zes van de tien gevallen gelijk heeft al buitengewoon goed presteert. Enkele posities die vier, tien of twintig keer over de kop gingen, compenseerden zijn talloze missers ruimschoots.

John Templeton stelde vast dat zelfs topanalisten zelden vaker dan twee op de drie keer gelijk hebben. Bernard Baruch ging nog een stap verder door te stellen dat drie of vier goede beslissingen op tien volstaan voor vermogensopbouw, zolang verliezen onmiddellijk worden afgekapt. Stan Druckenmiller en Warren Buffett vatten deze beurswijsheid samen in één grondbeginsel: vermogen ontstaat door zwaar te profiteren van de momenten waarop u gelijk heeft, en de schade strikt te beperken wanneer u ernaast zit.

Winsten laten lopen en verliesposities direct afkappen

Een succesvolle langetermijnstrategie vereist het geduld om kwaliteitsbedrijven jarenlang de ruimte te geven om hun samengestelde groei waar te maken. Het vroegtijdig afromen van winsten na twintig of dertig procent koerswinst ontneemt een portefeuille de kans op zogeheten ‘multi-baggers’ die het totale rendement moeten dragen. Beleggers die te snel winst nemen maar verlieslatende aandelen blijven vasthouden in de hoop op herstel, keren de asymmetrie om in hun eigen nadeel.

Discipline betekent eveneens dat een positie direct wordt verkocht zodra de oorspronkelijke beleggingsthese breekt. Koppig blijven zitten in een bedrijf waarvan de fundamenten verslechteren, leidt niet alleen tot vermogensverlies maar zorgt ook voor opportuniteitskosten. Kapitaal dat vastzit in een falende onderneming kan immers niet renderen in kansrijke aandelen die wel aan de criteria voldoen.

Veelgestelde Vragen

Hoeveel procent winnaars heeft een belegger nodig om winst te maken?

Een belegger heeft aan een winratio van 40% tot 50% ruim voldoende om een uitstekend rendement te behalen, zolang de gemiddelde winst per winnend aandeel aanzienlijk groter is dan het gemiddelde verlies per verliezend aandeel.

Waarom is een hoge winratio op de beurs vaak misleidend?

Een hoge winratio van bijvoorbeeld 80% geeft een vertekend beeld wanneer de resterende 20% verliesposities ongereguleerd wegzakken en daardoor alle eerder gerealiseerde winsten volledig uitwissen.

Wanneer moet een langetermijnbelegger een aandeel met verlies verkopen?

Een aandeel moet met verlies worden verkocht zodra de fundamentele analyse niet langer klopt of de concurrentiepositie van het bedrijf structureel verslechtert, zodat het vrijgekomen geld opnieuw aan het werk kan in betere bedrijven.

Conclusie

Het opbouwen van een substantieel beleggerrendement draait niet om een vlekkeloze staat van dienst, maar om wiskundige asymmetrie. Wie streeft naar perfectie raakt verlamd door de onvermijdelijke volatiliteit van de aandelenmarkt.

Door verliesposities koelbloedig te liquideren rond dertig procent verlies en de echte uitblinkers jarenlang door te laten stijgen naar winsten van honderd procent of meer, transformeert een bescheiden winratio van vijftig procent in een krachtige motor voor vermogensgroei.

10 Tijdloze Value Jagers aandelen

Overweegt u aandelen te kopen?

Het analistenteam van Value Jagers heeft zojuist de – naar hun mening – 10 beste aandelen voor beleggers geselecteerd om nu te kopen… Spoiler Alert: Nvidia, Tesla of Amazon zitter daar niet bij. De 10 geselecteerde aandelen zouden de komende jaren een enorm rendement kunnen opleveren.

Value Jagers haalt een win-ratio van meer dan 70% en de gemiddelde winst sinds 2018 ligt met 96% meer dan 4 keer hoger dan het gemiddelde verlies (23%). Er werd dan ook al meer dan een miljoen euro aan winst gegenereerd.

Mis onze meest recente top-10 niet en kom bij de Value Jagers community voor particuliere beleggers.

Bekijk de Tijdloze Tien van Value Jagers

Disclaimer

Dit artikel is een commerciële uiting en vormt geen beleggingsadvies. Het is ook geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. Value Jagers raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan dit artikel en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Dit artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Value Jagers is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst Value Jagers erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

Value Jagers is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van deze teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in dit artikel. Evenmin is Value Jagers verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van dit artikel via internet verzonden worden.