De term sin stock laat zich letterlijk vertalen tot ‘zonde aandeel’. Het is een parapluterm voor een beursgenoteerd bedrijf dat geld verdient met iets dat als onethisch of immoreel gezien kan worden. Als belegger zijn hier interessante investeringen te doen, maar het is niet voor iedereen.

Er is geen duidelijke afbakening wanneer een bedrijf of sector een sin stock is. Dit is subjectief, maar bedrijven die geld verdienen aan zaken als tabak, alcohol, gokken en wapens vallen over het algemeen in deze categorie. Op basis van persoonlijke overtuiging scharen sommige beleggers ook andere bedrijven er onder, zoals bijvoorbeeld bedrijven die uitgesteld betalen mogelijk maken, of social media bedrijven.

Dat maakt het ook zo moeilijk om te spreken over alle sin stocks samen. Sommige beleggers zullen namelijk geen probleem hebben met het investeren in bedrijven die sigaretten of alcohol produceren. Consumenten van deze producten kennen de risico’s.

Bij Value Jagers houden we onze persoonlijke mening over wat bedrijven doen zo veel mogelijk buiten beeld. Wat het bedrijf doet moet uiteraard legaal zijn, maar verder hebben wij er geen oordeel over. We kijken vooral naar de cijfers, en de vooruitzichten voor de komende jaren. Dan moeten we concluderen dat er binnen de categorie sin stocks veel interessante beleggingen zijn.

Het zijn vaak zeer winstgevende bedrijven

Dat ligt deels aan de kern van hun businessmodel. Bij de meeste sin stocks geldt dat de afnemer moeilijk zonder het product of dienst kan. Dat zorgt vaak voor een constante vraag, en deze bedrijven zijn over het algemeen minder afhankelijk van de economische omstandigheden.

Daarnaast hebben ze vaak sterke marktposities, door het gebrek aan concurrentie. Er is meestal een grote mate van toezicht vanuit regelgevers, en soms worden er eisen gesteld aan welke marketing is toegestaan. Dit alles zorgt ervoor dat nieuwe spelers de markt nauwelijks kunnen betreden, terwijl het ook juist de marges ondersteunt. Daarbij zijn er vaak weinig groeikansen, wat resulteert in lage investeringen en een hoge vrije kasstroom.

Tot slot is er minder vraag naar deze aandelen. De institutionele beleggers houden zich aan allerlei ESG-afspraken, waarmee ze zijn uitgesloten van het investeren in dit type aandeel. Dat drukt de waarderingen, en hiermee zijn er regelmatig koopjes te doen. Dat trekt weer de interesse van ons als Value Jagers.

Al met al is dit een interessante beleggingscategorie. Een stabiele vraag, hoge marges, weinig concurrentie en hoge vrije kasstromen. Iedere belegger moet zich afvragen waar hij wel en niet in wil investeren. Die afweging kunnen wij alleen voor onszelf maken.

Disclaimer

Dit artikel is een commerciële uiting en vormt geen beleggingsadvies. Het is ook geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. Value Jagers raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan dit artikel en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Dit artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Value Jagers is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst Value Jagers erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

Value Jagers is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van deze teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in dit artikel. Evenmin is Value Jagers verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van dit artikel via internet verzonden worden.