Afgelopen zaterdag verschenen de kwartaalresultaten van Berkshire Hathaway, het beleggingsconglomeraat van Warren Buffett. Hoewel het op het oog een normaal derde kwartaal was, is er met deze cijfers toch iets bijzonders aan de hand. Dit was namelijk de laatste keer dat kwartaalcijfers verschenen met Buffett als CEO.

Bij de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering in mei gaf Buffett namelijk aan dat het tijd wordt om het stokje over te dragen. Buffett, inmiddels de uiterst respectabele leeftijd van 95 jaar, stopt eind dit jaar als algemeen directeur van Berkshire. Deze rol wordt dan overgenomen door Greg Abel. Hierbij blijft Buffett voorlopig nog wel aan als voorzitter van de Raad van Bestuur. 

Het is logisch dat Buffett zo laat in zijn carrière, hij heeft al bijna 60 jaar de leiding over het bedrijf, vooral geen fouten wil maken. Recent blijven grote beslissingen dan ook uit. Dat heeft waarschijnlijk ook sterk te maken met de waarderingen op de (Amerikaanse) beurs.

Dit kwartaal vormde hiermee het 12e kwartaal op rij waarin Berkshire een netto verkoper van aandelen was. In combinatie met een hogere winst nam de cashpositie hiermee toe tot ruim $ 380 miljard. Opvallend is ook dat Berkshire Hathaway geen eigen aandelen kocht dit kwartaal, het vijfde kwartaal op rij zonder inkoop van eigen aandelen.

Het einde van een tijdperk

Vermoedelijk heeft het gebrek aan actie dus deels te maken met de aanstaande overdracht. Buffett wil geen gekke dingen doen, en een mooie cashpositie opbouwen voor zijn opvolger. Het is onduidelijk wat Abel van plan is te doen met deze schatkist, maar het is bekend dat hij een stuk meer betrokken is bij het runnen van de onderliggende bedrijven.

Over de afgelopen vijf jaar presteert het aandeel BRK beter dan de index

Mogelijk komt er ook een dividenduitkering, dat zou voor het eerst zijn sinds 1967. Buffett is hier altijd tegen geweest, omdat hij vindt dat hij het geld beter kan beheren dan een individuele aandeelhouder. De afgelopen jaren zijn er echter weinig relevante aankopen geweest, dus het is de vraag of dat nog altijd waar is.

Dhr. Abel krijgt vanaf 2026 in ieder geval de leiding over een bijzonder bedrijf. De cashpositie, belegd in veilige overheidsobligaties, is ongekend. Daarnaast is de operationele tak van het bedrijf ook zeer winstgevend. Zo boekte Berkshire dit kwartaal een operationele winst van maar liefst $ 13,5 miljard, voor een groei van 34% vergeleken met een jaar eerder. 

Hoewel we niet verwachten dat Greg Abel direct grote wijzigingen door zal voeren, zijn we heel benieuwd naar zijn visie en strategie voor de komende jaren. Het aanstaande vertrek van Buffett als CEO van het beroemdste beleggingsvehikel vormt in ieder geval het einde van een tijdperk.

Disclaimer

Dit artikel is een commerciële uiting en vormt geen beleggingsadvies. Het is ook geen gepersonaliseerde aanbeveling. Het bevat algemene informatie op basis waarvan u (op eigen verantwoordelijkheid en voor eigen rekening en risico) beslissingen kunt nemen. Value Jagers raadt u aan om zelf advies in te winnen bij derden. U bent zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissing(en).

Aan dit artikel en de inhoud ervan kunnen ook geen rechten worden ontleend. Dit artikel is gebaseerd op aannames en vormt geen enkele garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Value Jagers is nooit aansprakelijk voor gebruik van dit artikel.

Beleggen brengt grote risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In zijn algemeenheid wijst Value Jagers erop dat het niet verstandig is om te beleggen met geld wat u nodig heeft om te kunnen voorzien in uw dagelijkse voorzieningen. In het verleden behaalde resultaten bieden voorts geen garantie voor de toekomst.

Value Jagers is niet verantwoordelijk voor de inhoud en/of juistheid van deze teksten, afbeeldingen of hyperlinks die door derden worden geplaatst in dit artikel. Evenmin is Value Jagers verantwoordelijk voor informatie en/of berichten die door gebruikers van dit artikel via internet verzonden worden.