Buy en Hold is niet de beste strategie
Het wordt vaak genoemd als dé manier om op de lange termijn succesvol te beleggen: koop aandelen in sterke bedrijven en vergeet ze. Leg het weg, kijk er niet meer naar en ga na een paar decennia riant met pensioen. Dat is de theorie, maar helaas werkt dit zelden in de praktijk.
Er zijn talloze voorbeelden van grote en sterke bedrijven die van de troon gestoten zijn. Sommige zijn zelfs failliet gegaan. Het lijkt moeilijk voor te stellen, maar zelfs met een bedrijf als Apple (Nasdaq: AAPL) of Microsoft (Nasdaq: MSFT) kan iets vreselijk mis gaan.
Bedrijven blijven niet aan de top
De geschiedenis bewijst dit. Dit zien we bijvoorbeeld wanneer we kijken naar het grootste bedrijf uit de S&P 500 index. Op dat moment werd dat bedrijf gezien als het meest succesvolle van de VS, en misschien wel ter wereld.
De volgende bedrijven behaalden deze nummer 1 positie tussen 1980 en 2000:
- IBM (NYSE: IBM)
- AT&T (NYSE: T)
- Exxon (NYSE: XOM)
- General Electric (NYSE: GE)
- Microsoft (Nasdaq: MSFT)
Dit was ‘het beste van het beste’ van de beurs. Maar het rendement over de laatste 20 jaar, inclusief dividend, valt voor deze bedrijven erg tegen:
- IBM: 2,29% per jaar
- AT&T: 1,62% per jaar
- Exxon: 5,92% per jaar
- General Electric: -2.89% per jaar
- Microsoft: 11,77% per jaar
Het daadwerkelijke totaalrendement ligt vanwege spin-offs bij sommige van deze aandelen fractioneel hoger. Maar ook hiermee worden het geen echte winnaars. Het rendement van de S&P 500 index over deze periode was namelijk zo’n 7,5% per jaar.
Enkel Microsoft weet de index dus te verslaan, maar dat komt alleen door de goede prestaties in de laatste paar jaar.
Toets de posities
Dat een bedrijf nu groot en succesvol is, betekent dus zeker niet dat dit ook zo blijft.
Daarom is Buy & Hold niet de beste strategie, er is een betere variant: Buy & Continually Verify. Ofwel: koop en controleer voortdurend.
Het is belangrijk om regelmatig te controleren of er geen tekenen van problemen zijn. Het lang aanhouden van aandelen zorgt voor het hoogste rendement, mits je uitstapt voordat het tij keert.
Auteur is long AAPL, IBM, XOM