Bijna een jaar geleden kreeg Amerikaans president Donald Trump het hoongelach van heel de sociale media over zich heen nadat hij de oprichting aankondigde van een “Space Force”.

Er werd direct gedacht aan ruimteschepen met laserstralen. Star Wars achtige gevechten ver, ver hier vandaag. Enz. enz.

Maar niets is minder waar.

Velen vergeten het immense belang en de noodzaak van zo’n Space Force alsook de gigantische investeringen die hiermee gepaard gaan.

Iets wat je als belegger in het oog moet houden.

“Our destiny beyond the Earth is not only a matter of national identity, but a matter of national security… When it comes to defending America, it is not enough to merely have an American presence in space. We must have American dominance in space.” – Donald Trump

Space 2.0

Het gevecht om de ruimte bestaat al ruim 60 jaar.

Het begon in 1957 met de lancering van de Sputnik 1 door Rusland. Amerikaans President Eisenhower kondigde 100 dagen later de oprichting aan van ARPA (Advanced Research Projects Agency).

Dit zou de Verenigde Staten op koers zetten naar technologische dominantie in de ruimte (and beyond).

ARPA, dat later DARPA werd (D = Defense), is verantwoordelijk voor tal van technologische ontwikkelingen die we vandaag allemaal gebruiken.

Denk daarbij aan de eerste silicone microchips, maar ook het internet en het GPS-systeem.

Dat GPS-systeem speelt een belangrijke rol in space 2.0.

Het Global Positioning System bestaat vandaag uit 31 satellieten onder beheer van het Amerikaanse leger. In de jaren ’80 werd dit systeem opengesteld voor publiek gebruik, maar het blijft onder beheer van de US Air Force.

Trump’s “Space Force” moet er onder andere voor zorgen dat dit GPS-systeem beveiligd blijft. Dat is van cruciaal belang voor de economie en de nationale veiligheid.

Daarnaast zal Space Force ook alle space gerelateerde activiteiten van het Amerikaanse leger centraliseren.

Het Government Accountability Office (GAO) waarschuwde namelijk in 2016 al dat er een centrale autoriteit nodig was. De ruimte-activiteiten van het Amerikaanse Department of Defense zijn nu nog verdeeld over meer dan 60 verantwoordelijke personen.

In Europa weten we als geen ander hoe moeilijk het is om beslissingen te nemen wanneer veel te veel mensen hun mening mogen geven.

Dus geen ‘Death Star’ zoals in Star Wars die met lasers alles kapot schiet, maar een noodzakelijke vernieuwing.

Je kan de oprichting van de Space Force vergelijken met de oprichting van de US Air Force in 1947. Alleen gaat het nu niet over de dominantie in de lucht, maar over de dominantie in de ruimte.

Dit is de start van space 2.0.

Honderden miljarden voor Amerikaanse defensie

Voor 2020 heeft president Donald Trump een federaal budget op tafel gelegd van 4.700 miljard dollar. Hiervan wordt er 750 miljard dollar gereserveerd voor het leger.

Een stijging van 34 miljard dollar of 5 procent.

De US Air Force eist jaarlijks meer dan 160 miljard dollar op in het defensiebudget.

Dit is dus een enorme markt voor bedrijven en onderaannemers die opdrachten uitvoeren voor de Amerikaanse defensie.

En steeds meer budget zal vloeien naar het Space Force agentschap.

Begin maart liet Amerikaans Minister van Defensie, Patrick Shanahan, op een conferentie weten dat hij verwacht dat Space Force binnen enkele jaren hetzelfde budget zal hebben als de US Special Forces Command (SOCOM).

Met andere woorden een budget van om en bij de dertien miljard dollar.

De kern van Space Force: GPS

Het GPS-systeem dat we vandaag kennen, wordt al gebruikt sinds 1973 en is volledig operationeel sinds 1995. Eind jaren ’90 werd het systeem geüpgraded naar GPS II en begin deze eeuw gaf het Amerikaanse congres de goedkeuring tot de uitbouw van GPS III.

Die uitbouw komt de laatste jaren tot volle ontplooiing.

En dat is nodig in tijden van enorme technologische evolutie.

Weinig mensen beseffen hoe belangrijk een GPS-systeem is in ons dagelijkse leven. Daarom dat iedere grootmacht ter wereld zijn eigen ‘GPS-systeem’ heeft.

Als tegenhanger ontwikkelde de Russen het Global Navigation Satellite System (GLONASS) en de Chinezen het BeiDou Navigation Satellite System. Dit laatste moet tegen 2020 een globale dekking hebben.

Ook Japan en Europa (Union Galileo) hebben hun eigen global positioning system.

GPS doet namelijk veel meer dan alleen de weg aanduiden.

Bedrijven die een cruciale rol spelen in het nieuwe GPS-systeem hebben een sterk competitief voordeel voor vele jaren in de toekomst.

Zoals het aandeel waar je vandaag kennis mee kan maken.

Het belang van GPS

Je zou het bijna niet geloven, maar onze economie zou stoppen met draaien wanneer het GPS-systeem uitvalt. We kunnen nog altijd de weg vinden op andere manieren, maar bepaalde instanties hebben zonder GPS een groot probleem.

• Banken maken gebruik van GPS om internationale overschrijvingen te verifiëren
• Telecomoperatoren gebruiken GPS voor accuraatheid, betrouwbaarheid en stabiliteit van hun systeem
• Weersvoorspellingen hebben GPS-data nodig voor tijds- en positieaanduiding
• …

Zonder GPS zou de economie als een kaartenhuis in elkaar zakken.

Maar ook het leger is niets zonder GPS-systeem.

Iedere militair, iedere boot, vliegtuig, drone, onderzeeër, tank, … moet op ieder moment correct gelokaliseerd kunnen worden. En iedere militaire interventie moet tot op de millimeter precies uitgevoerd worden.

Kortom: GPS is heel belangrijk voor de economie én de veiligheid.

Deze technologie mag absoluut niet in verkeerde handen vallen.

Daarom dat de ontwikkeling van het GPS III systeem zo belangrijk is. GPS III is drie keer zo accuraat als GPS II. En heeft acht keer betere ‘anti-jamming’ capaciteiten.

Ook GPS moet mee met zijn tijd.

Vooral ‘anti-jamming’ is ontzettend belangrijk.

Amerika wil natuurlijk niet dat China of Rusland er in slaagt het GPS-systeem te hacken of te verstoren.

Om die ‘jamming’ te voorkomen, is het uiterst belangrijk dat het systeem volledig synchroon functioneert.

Tot op de nanoseconde!

GPS staat of valt met een klok

Momenteel bestaat het systeem uit 31 satellieten. Vorig jaar kreeg Lockheed Martin nog een contract van 7,2 miljard dollar van de US Airforce om nog 22 extra GPS III satellieten naar de ruimte te schieten.

Binnen dit GPS-systeem maken de satellieten gebruik van een zeer accurate atomische klok als tijdseenheid.

De tijd moet namelijk overal exact hetzelfde zijn.

De accuraatheid van de klok is essentieel omdat zelfs een vertraging van één nanoseconde al voor een verkeerde berekening van de positie kan zorgen.

Een verkeerde tijdseenheid zou ook andere gebruikers van het GPS-systeem, zoals banken en telecomoperatoren, zwaar in de problemen kunnen brengen.

Dit klein onderdeel is dus essentieel voor een 100% accurate werking.

Wie deze technologie in huis heeft, is dus onmisbaar.

Insiders actief bij klein ruimtevaartbedrijf

Met een marktkapitalisatie van amper 100 miljoen dollar is er een klein bedrijf goed geplaatst om te profiteren van nieuwe contracten voor de ontwikkeling van GPS III.

Het is een wereldleider op het gebied van ontwerp, ontwikkeling en productie van uiterst nauwkeurige timing- en frequentiecontroleproducten.

Met andere woorden: ze zorgen dat de tijd overal hetzelfde is binnen een systeem, zoals het GPS-systeem.

Tot op de nanoseconde!

En dit bedrijf is niet aan zijn proefstuk toe. Het bestaat al sinds 1961.

De Voyager II vliegt bijvoorbeeld al meer dan 40 jaar door de ruimte met een systeem van dit bedrijf aan boord.

Kortom: technologie van de bovenste plank.

De laatste maanden werd dan ook het ene na het andere contract binnengehaald waarbij de totale waarde oploopt tot een kleine 45 miljoen dollar.

Of bijna de helft van de huidige beurswaarde.

De kleine marktkapitalisatie zorgt zelfs voor een extra troef: het is mogelijk ook een interessante overnameprooi voor grotere bedrijven in de sector.

Enkele insiders geloven dan ook dat het bedrijf vandaag veel meer waard is dan de marktkapitalisatie op de beurs.

Zo kocht een insider recent nog bijna 30.000 extra aandelen. Het bezit nu 1,2 miljoen van de 8,7 miljoen uitstaande aandelen.

Ook drie bestuursleden en de CEO hebben de laatste maanden hun belang in het bedrijf opgetrokken.

Momenteel staat het aandeel gewaardeerd aan +/- 2,5 keer de omzet, wat niet bijzonder veel is voor een bedrijf dat aan het begin staat van een seculaire groeicurve.

Het heeft geen schulden en de cashpositie bedraagt 10% van de huidige beurskoers.

Er is een backlog aan contracten ter waarde van 39 miljoen dollar of 40 procent van de huidige beurswaarde.

En de technologie van dit bedrijf wordt dé standaard van de sector. Dat zal in de toekomst alleen maar méér contracten aantrekken.

Onze analisten van Inside Value berekende dat een fair value beurswaarde van 180 miljoen dollar niet overdreven is.

Dat is een onderwaardering van 80%.