Beleggen in scheepvaartaandelen was totaal ‘not done’ in het vorige decennium. De Shipping ETF (SEA) daalde -70% sinds zijn piek in 2010. Vele scheepvaartaandelen staan -90% of meer lager. Geen wonder dat beleggers het schip verlaten hebben. Toch ziet het er vandaag goed uit voor de scheepvaartsector in 2020.

Niet alleen beleggers hebben de scheepvaartsector de rug toegekeerd. Ook de banken.

Maar liefst 6 grote investeringsbanken sloten hun shipping department.

Met als gevolg: niemand die nog naar scheepvaartaandelen kijkt.

We zitten hier op maximaal pessimisme.

Enkel nog de die-hards en deep value analisten kijken vandaag naar scheepvaartaandelen.

En dat is jammer.

Want hier beweegt enorm veel.

Scheepvaart kan dit decennium een interessante come-back inzetten.

Scheepvaart is onmisbaar

Om te beginnen, is een wereld zonder scheepvaart ondenkbaar. Zonder scheepvaart, hebben we geen eten, geen olie, geen auto’s, geen iPhones, …

Scheepvaart is overal zoals u op de volgende afbeelding kan zien.

Als belegger is het belangrijk om te weten dat de scheepvaartsector een typische ‘boom-bust’ sector is.

Met andere woorden.

Boom

Wanneer er veel geld te verdienen is, worden er veel nieuwe schepen gebouwd.

Hierdoor stijgt het aanbod en dalen de vrachttarieven.

Bust

Waarna de sector jarenlang op de bodem zit om het overaanbod weg te werken.

Het overaanbod zorgt ervoor dat rederijen geen nieuwe schepen meer bestellen.

Hierdoor daalt het aanbod en stijgen de vrachttarieven.

Boom

Een nieuwe opwaartse cyclus biedt zich aan.

In de scheepvaart zitten we nu op het dieptepunt van de cyclus.

De enige weg vanaf hier … is omhoog. De weg waar u het meeste geld kan verdienen.

Beleggers in scheepvaartaandelen slapen nog

Een slimme value belegger kijkt niet naar het verleden, maar naar de toekomst.

Het verleden werd gekenmerkt door steeds zwakkere resultaten, lagere of geschrapte dividenden en dalende beurskoersen.

De toekomst oogt veel beter.

Scheepvaartaandelen hebben de laatste jaren vooral werk gemaakt van reorganisaties, het oppoetsen van hun balansen en vooral … overleven.

Er werd dus niet geïnvesteerd in de toekomst.

Hierdoor staat het orderboek van nieuwe schepen op een historisch dieptepunt.

Op hetzelfde moment dat de aanvoer van nieuwe schepen op een historisch laagtepunt staat, wordt IMO2020 ingevoerd.

Hierdoor moeten schepen ofwel scrubbers laten installeren waardoor ze weken offline gaan. Of ze moeten trager gaan varen om minder brandstof te verbruiken.

Gevolg: aanbod daalt.

De onrusten in het Midden-Oosten zorgen ervoor dat Aziatische landen steeds meer kijken naar Amerikaans olie.

Dit zijn veel langere vaarroutes dan wanneer de olie uit het Midden-Oosten komt.

Gevolg: aanbod daalt.

Gevolg: vrachttarieven stijgen.

Waardoor scheepvaartaandelen in de lift zitten.

Conclusie

Aangezien niemand écht nog naar de sector kijkt, vergeten beleggers dat deze bedrijven momenteel tonnen geld verdienen.

Waardoor vele scheepvaartaandelen zelfs na deze stijging nog steeds goedkoop gewaardeerd zijn.

Dat zal voornamelijk duidelijk worden bij de publicatie van de kwartaalresultaten over het vierde kwartaal.

De kans is groot dat het ene scheepvaartaandeel na het andere de verwachtingen zal kloppen.

En opnieuw hogere dividenden zal aankondigen.Dit zal de beurskoersen verder omhoog stuwen.

Want op maximaal pessimisme zijn de waarderingen bijzonder laag.

En dan betekent het minste positieve nieuws, een explosie van de beurskoers kan veroorzaken.

Scheepvaartaandelen zijn bij Value Jagers onderdeel van het Value Rapport.